OctaFX: 由于日本央行注入流动性,日元跌至一个月低点



日本央行货币政策的不完善导致不可避免的资本外流。 每次美联储和欧洲央行加息,日本央行都会被迫购买日本国债。 OctaFX 专家在文章中解释了这对日元汇率的影响。

吉隆坡,马来西亚 - Media OutReach - 2023年8月22日 - 在过去一年半的时间里,日本债券市场一直承受着巨大压力。 原因不在日本:每次美联储或欧洲央行加息,日本政府债券(JGB)收益率就不再具有吸引力,并且在日元、美元和欧元之间的利率差异巨大的情况下,出现大规模抛售。 随后,日本国债收益率上升,日元大幅走强。 为了避免崩溃,日本央行开始购买债券,向经济注入大量资金,日元再次走弱。

OctaFX 金融市场分析师 Kar Yong Ang 说:"日本央行正被迫回购债券:目前,日本 50% 以上的公共债务由央行持有,到 2023 年底,这一比例可能上升至 60%"。

一个显著的例子发生在 2022 年 12 月 20 日,当时日本央行决定略微放松对收益率曲线的控制,将 10 年期债券的允许收益率提高到 0.5%。 相比之下,类似的美国债券利率 要高出3%。 几乎就在一瞬间,投资者开始迅速抛售日本债券。 其实际利率跃升至 0.47%,为 2015 年以来的最高值,全国股市的主要指数暴跌了 3%。 为了防止债券市场进一步下跌,日本央行连续几天有计划地购买政府债券 — 收益率趋于稳定,日元走弱。

另一个案例发生在 2023 年 7 月 26 日, 当时美联储将利率上调了 25 个基点,导致 10 年期美国国债收益率 升至 4.2%。 第二天,10 年期日本国债收益率从 0.4% 升至 0.65%,日元经历了一步升值。 当天已经来不及采取任何措施,但在接下来的 7 月 28 日交易日开始时,日本央行开始回购下挫的债券,并在 7 月 31 日重复了这一操作。 在这股买入浪潮中,USDJPY 连续三个交易日稳步上涨,最终上涨 6 日元,达到 143.80。

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图片:USDJPY 与十年期日本国债的对比

OctaFX 金融市场分析师 Kar Yong Ang 说:"我们看到日本央行增加了货币供应量以防止债券崩溃,这提供了至少两个交易日的机会,在此期间可利用日元疲软获利。"

与此同时,每当美国风险增加时,日本央行将继续临时购买日本国债。 在这种情况下,投资者应该记住, 在美国国债收益率和日本国债收益率之间的差距扩大后,日本央行很可能会购买政府债券,从而迫使 USDJPY 在可预测的时间范围内上涨。



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SOURCE:

OctaFX

CATEGORY:

Finance

READ IN:

English, Malay

PUBLISHED ON:

22 Aug 2023

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